Benjamin Graham : Impara dall’Investitore intelligente [Metodo e Formula]

Comprare le azioni ai minimi e venderle ai massimi sembra un’ovvietà ma Benjami Graham ha reso questa affermazione una delle strategie di trading più redditizie al mondo!

Non si tratta di elaborati algoritmi che prevedono il futuro, è qualcosa di molto più semplice e comprensibile per qualsiasi investitore e in questa guida spiegheremo di che si tratta.

Racconteremo la vita e la carriera di Graham cercando di concentrare al nostra attenzione sui suoi investimenti, sui suoi libri e sulla famosa formula che lo ha reso celebre: La formula per il Valore intrinseco di un titolo.

Ma non ci limiteremo solo a spiegarvi l’approccio di questo grande investitore ai mercati, vi mostreremo come imparare ad utilizzare il suo metodo, fornendovi gli strumenti e la formazione necessari per fare pratica con i Broker CFD come eToro, che permettono di negoziare sui titoli azionari senza pagare commissioni.

Benjamin Graham chi è?

Quando viene fuori il nome di Benjamin Graham ecco che si parla del “padre” del Value Investing che si contrappone al Growth Investing. Il valore contro la crescita, due approcci molto diversi al trading, o almeno così riteneva questo grande investitore.

Nato nel Regno Unito verso la fine dell’Ottocento si trasferisce con i genitori negli Stati Uniti in tenera età e a nove anni rimane orfano di padre.

La sua infanzia è fortemente segnata dalla povertà e questa è una delle più forti motivazioni che lo spingono a riscattarsi, cercando dei modi per guadagnare denaro, molto denaro.

Benjamin Graham è uno studente modello, si laurea alla Columbia University e inizia subito a lavorare a Wall Street.

In pochi anni le sue grandi doti di investitore vengono fuori prepotentemente. Da giovanissimo inizia a guadagnare cifre notevoli grazie agli investimenti finanziari e a soli 34 anni ottiene una cattedra universitaria alla Columbia.

Il crollo del mercato azionario del 1929 e la conseguente ondata di panico sui mercati, non è riuscita a smorzare il suo entusiasmo, anzi Graham ha imparato che i drawdown capitano e bisogna saperli prevedere e contrastare.

Il suo approccio innovativo ha segnato la strada ai nuovi veicoli di investimento, sono nati i primi fondi comuni, gli hedge fund e i portafogli diversificati.

Benjamin Graham e il Value Investing

Per Benjamin Graham il Value Investing era alla base di ogni investimento. Il valore reale di un’azione era indipendente dal suo prezzo di mercato.

Nel suo lavoro ha sempre cercato di valutare un titolo analizzando fattori oggettivi come il fatturato, gli utili, i dividendi, ecc. così da poter determinare la “consistenza reale” di un titolo senza prendere in considerazione la quotazione.

Se il valore intrinseco di un’azione è superiore al prezzo corrente, l’investitore dovrebbe acquistare e mantenere il titolo in portafoglio finchè il prezzo non raggiungerà il valore reale che quel titolo dovrebbe avere.

Acquistare un titolo sottovalutato è il modo più razionale per essere redditizi nel trading secondo Benjamin Graham. Pagare meno del valore reale che un’azione dovrebbe avere significa partire avvantaggiati rispetto al mercato.

Questo tipo di visione non è difficile da comprendere ma è molto difficile da mettere in pratica. Solitamente gli investitori, anche i trader famosi, hanno difficoltà nel puntare su titoli molto deprezzati, perchè non hanno la pazienza di attendere che il mercato porti il prezzo ad equilibrarsi col valore reale.

Copiare i migliori trader al mondo

Per riuscire ad applicare la strategia di Value Investing proposta da Benjamin Graham bisogna fare molta pratica, guardando ciò che fanno i migliori investitori.

Ma come si fa a seguire le operazioni di trader esperti, c’è un modo per “copiare ciò che fanno”?

Certamente, questo metodo esiste ed è anche brevettato!

Il sistema di cui stiamo parlando si chiama Copy Trading ed è un’invenzione di eToro, il Broker online più usato al mondo.

Grazie al Copy Trading si ottengono due grandi vantaggi:

  1. Si può apprendere guardando ciò che fanno alcuni fra i migliori trader al mondo (che usano eToro).
  2. Si possono copiare i loro investimenti in maniera automatica e gratuita.

Registrati gratis su eToro e prova il Copy Trading

eToro ha sviluppato la più grande comunità di trader al mondo, con oltre 10 milioni di iscritti, fra questi ci sono investitori di grande talento, dai quali si possono apprendere le strategie di trading più efficaci.

Non solo, si può anche guadagnare copiando le operazioni a mercato di questi trader!

Ciò che conta è scegliere con attenzione i trader da copiare, diversificare selezionando dai 5 ai 10 investitori, in modo che, nel caso uno commetta un errore ci sono gli altri a compensare.

Ecco i rendimenti dello scorso anno realizzati da alcuni trader eToro:

top trader etoro

Clicca qui e scegli quali trader copiare

Se non vi sentite pronti per fare investimenti reali sui mercati, eToro offre un conto Demo tramite il quale potrete anche testare il Copy Trading gratis, senza rischiare nulla.

Clicca qui per accedere gratis al conto Demo

Benjamin Graham: Libri

Nel crollo del mercato azionario del 1929 Graham subì notevoli perdite ma non fu trascinato dall’ondata di Panic Selling che travolse il mondo di Wall Street.

Questa catastrofe ha spinto Graham a scrivere un libro chiamato Security Analisys, insieme a David Dodd e con il contributo di Irving Kahn, uno dei più grandi investitori americani in quel periodo.

Security Analysis fu pubblicata per la prima volta nel 1934 all’inizio della Grande Depressione , mentre Graham era docente alla Columbia.

Il libro ha delineato le basi del Value Investing ed è una lettura che consigliamo se volete comprendere la strategia alla base del successo di Benjamin Graham come trader.

Il miglior Corso di Trading

Prima di acquistare il libro di Graham però è preferibile avere delle solide basi, altrimenti potrebbe risultare difficile da comprendere.

Queste basi le potete trovare nel Corso di Trading più scaricato al mondo.

Si tratta di un ebook gratuito realizzato dal Broker OBRinvest che ha voluto realizzare un “manuale” che racchiudesse le basi del trading e dell’analisi tecnica. Il corso è molto completo, ricco di esempi e di strategie descritte in maniera chiara, senza eccessivi termini tecnici.

OBRinvest è un intermediario che si sta facendo notare proprio per l’attenzione posta alla formazione dei trader.

Scaricando gratis questo corso potrete apprendere le principali nozioni che governano i mercati e sarete pronti anche ad approfondire le pubblicazioni di Benjamin Graham.

Il corso è gratuito, per scaricarlo potete usare il link qui sotto:

Scarica gratis il Corso di Trading

Benjamin Graham l’investitore intelligente

La vena di scrittore di Benjamin Graham non si è fermata al primo libro ma è proseguita negli anni. Nel 1949, Graham ha scritto l’acclamato libro L’investitore intelligente.

Questo libro è considerato la “bibbia” del Value Investing e attualmente viene studiato da tutti i trader del mondo.

Nel libro, Graham presenta Mr. Market , un personaggio che rappresenta la controparte dell’investitore, che vuole sempre proporre azioni da vendere o da comprare.

Questo personaggio è spesso irrazionale, presenta offerte che variano in base all’umore e l’investitore deve riuscire a respingere le tentazioni guidate dall’emozione e ragionare razionalmente sul reale valore del titolo proposto.

Secondo Graham, l’investitore intelligente è colui che vende agli ottimisti e compra dai pessimisti.

L’investitore intelligente cerca opportunità a prezzi bassi e tenta di vendere a prezzi alti, approfittando delle discrepanze fra valore intrinseco di un titolo e prezzo di mercato.

Le crisi economiche, i crolli dei mercati, gli eventi drammatici sono tutte grandi opportunità per l’Investitore intelligente: Deve solo saperle cogliere ignorando i “rumors di mercato”.

L’Investitore intelligente non segue il “gregge”, diversifica gli investimenti e diffida del Day Trading prediligendo il Trading di Posizione.

Benjamin Graham e Warren Buffett

Il più grande discepolo di Benjamin Graham è certamente Warren Buffett , uno dei suoi studenti alla Columbia University.

Dopo la laurea, Buffett ha lavorato per la società di Graham, la Graham-Newman Corporation, fino a quando Graham si è ritirato dagli affari. Buffett, sotto la guida di Graham e dei suoi principi sul Value Investing, è diventato uno degli investitori di maggior successo di tutti i tempi e uno degli uomini più ricchi del pianeta.

Anche se Benjamin Graham è morto nel 1976, il suo lavoro è più vivo che mai e rappresenta ancora uno degli approcci agli investimenti più redditizi in assoluto, specialmente sul lungo termine.

Leggi anche : Indice VIX fra paura e avidità

Benjamin Graham formula

Benjamin Graham è arrivato ad una formula per valutare il valore intrinseco di un titolo azionario e sta alla base della moderna strategia di Value Investing utilizzata dai seguaci del grande investitore.

Graham si è reso conto che le scelte dei trader non sono razionali, neanche quelle degli investitori professionisti, sono tutti guidati dalle “notizie” e dai sentiment di mercato.

Pochi operano “fuori dal coro” seguendo una strategia che legga attraverso le nebbie dei prezzi delle azioni e riesca a comprendere il reale potenziale di un titolo.

Le scelte ragionate, secondo Graham, sono quelle che ci fanno propendere per un titolo estremamente sottovalutato, nonostante i guru di Wall Street non lo degnino di uno sguardo.

Investire in azioni sottostimate offre sempre un “margine di sicurezza”, se si ha la pazienza di aspettare, solitamente col tempo il prezzo tende ad allinearsi col valore, a volte superandolo con incredibili tendenze rialziste.

Graham era solito comprare azioni scambiate a due terzi del loro valore reale, quello era il suo margine di sicurezza.

La formula originale di Benjamin Graham per trovare il valore intrinseco di un’azione era:

V = E P S × ( 8 . 5 + 2 g )

dove:

  • V è il Valore intrinseco
  • E P S è l’utile per azione degli ultimi 12 mesi
  • 8 . 5 è il rapporto P / E (prezzo/utili) di un titolo a crescita zero
  • g è il tasso di crescita a lungo termine dell’azienda​

Nel 1974, la formula è stata modificata per includere sia un tasso privo di rischio del 4,4%, la resa media delle obbligazioni ad alta qualità nel 1962, sia il rendimento corrente sulle obbligazioni societarie (AAA) rappresentato dalla lettera Y.

L’attuale formula di Benjamin Graham per il Valore intrinseco è:

V = [E P S × ( 8 . 5 + 2 g ) x 4.4 ] / Y

​Conclusioni

La storia di un investitore di successo è sempre affascinante e quella di Benjamin Graham lo è ancora di più perchè ci ha lasciato molto più di un “racconto”.

La sua strategia di investimento basata sul Value Investing (l’Investimento di Valore) è uno dei capisaldi del trading moderno.

benjamin graham

In questa guida abbiamo raccontato a grandi linee la vita di Graham ma ci siamo concentrati prevalentemente sui suoi studi, sui suoi investimenti e su alcuni dei libri di maggiore successo che ha scritto nella sua lunga carriera di trader.

Se volete cimentarvi con la lettura di alcune delle opere più rappresentative di Benjamin Graham vi consigliamo di leggere l’Investitore intelligente. Prima di acquistare il libro però è meglio approfondire le basi del trading, in questo modo capirete senza problemi tutti i concetti sviluppati dall’autore.

Ecco il link per scaricare gratis il Corso di Trading di OBRinvest, fondamentale per comprendere il mondo degli investimenti:

Se volete fare anche pratica, il modo migliore è quello di accedere al conto Demo di eToro e “copiare” gli investimenti dei trader più esperti con il sistema automatico brevettato dal Broker, il Copy Trading, ecco il link per accedere gratis:

 

Chi è Benjamin Graham?

Benjamin Graham è uno dei più grandi investitori della storia, padre del Value Investing, cioè dell’investimento basato sul Valore intrinseco di un titolo.

Qual è la formula di Benjamin Graham?

La formula di Benjamin Graham è: V = [E P S × ( 8 . 5 + 2 g ) x 4.4 ] / Y ma per comprenderla appieno vi consigliamo di leggere la nostra guida.

Che libri ha scritto Benjamin Graham?

Graham ha scritto diversi libri fra i quali ricordiamo Security Analisys e il suo capolavoro: L’Investitore intelligente, che è tuttora il testo che meglio sintetizza il Value Investing.

Come imparare la strategia di Benjamin Graham?

Potete studiare scaricando il Corso di Trading realizzato da OBRinvest e copiare ciò che fanno i migliori trader con il Copy Trading di eToro.

Il nostro punteggio
Clicca per lasciare un voto!
[Totale: 0 Media: 0]
Lascia un commento

Questo sito usa Akismet per ridurre lo spam. Scopri come i tuoi dati vengono elaborati.