Di Carlo Gentili In questo approfondimento analizzeremo la vita e le strategie che hanno reso famoso John Templeton.
John Templeton potrebbe non essere popolare come Warren Buffett o Peter Lynch o altre leggende di Wall Street, ma il suo lavoro e la sua filosofia vengono ancora studiati da tutti gli investitori che puntano al valore reale di un titolo, più che alla sua volatilità.
Il suo modo di andare contrarian e di analizzare i fondamentali sono rimasti validi ancora oggi, così come un secolo fa, infatti era solito dire: “Le quattro parole più costose della lingua inglese sono ‘Questa volta è diverso’“.
Un suggerimento prima di iniziare: per capire appieno gli insegnamenti di John Templeton, ti consigliamo di partire dalle basi. Scarica l’ebook di LiquidityX, impara come funzionano i mercati e quali sono i meccanismi che li regolano, per passare poi a nozioni più avanzate. Solo così potrai muoverti in maniera efficace e, soprattutto, minimizzando i rischi.
Clicca qui per scaricare gratis l'ebook di LiquidityX
Indice
Chi è John Templeton?
Nato e cresciuto nel Tennessee, in una piccola cittadina di nome Winchester, John Templeton viene influenzato fin da giovanissimo dalla sua famiglia, che lo spinge ad essere coraggioso e a non vivere la vita in maniera passiva.
Il giovane John era pieno di ottimismo e la sua vocazione religiosa lo avrebbe guidato per tutta la vita.
La sua crescita finanziaria era iniziata nel 1938, proprio quando l’indice Dow Jones era crollato del 50% e la prima guerra mondiale era alle porte.
Prese in prestito denaro per acquistare 100 azioni di ciascuna delle 104 società quotate meno di un dollaro, comprese 34 società in bancarotta. Solo quattro su 104 fallirono. Le altre 100 realizzarono dei guadagni incredibili, triplicando il valore del portafoglio di Templeton in pochi anni.
Nel 1954 creò il leggendario Templeton Growth Fund, un fondo comune che contribuì a renderlo celebre e ricco grazie ad un rendimento medio annuo del 15% che mantenne per 38 anni!
La sua onestà intellettuale era alla base dei suoi investimenti ad alto rendimento e questa caratteristica insieme alla sua strategia, lo hanno reso uno dei trader famosi della storia di Wall Street.
John Templeton: Strategia
La strategia alla base degli investimenti di John Templeton era semplice (in teoria): comprare ai minimi e vendere ai massimi.
La sua strategia era un mix di value investing e contrarian, che lo faceva emergere dalla folla di investitori abituati a “seguire il gregge”.
I suoi obiettivi erano la ricerca di valore, crescita e gestione ottimale di un’azienda. Idealmente, dal punto di vista di Templeton, il rapporto P/E (prezzo/utili) dovrebbe essere inferiore al rapporto P/E medio quinquennale per il titolo. Questo dimostra che l’azienda vale.
Ma l’azienda dovrebbe anche essere economica rispetto alla concorrenza. Per misurare questo, il rapporto P/E dovrebbe essere inferiore al rapporto medio di tutte le aziende del suo settore. Il settore può essere misurato con un indice delle azioni nel paese di origine della società o tramite un indice globale.
Per vedere se l’azienda è in crescita bisogna analizzare l’EPS (Utile per azione), che dev’essere in crescita da almeno 5 anni secondo Templeton.
Non solo, per J.T. , che va in cerca di grossi affari, la crescita dell’EPS dev’essere superiore alla media del settore.
La gestione ottimale di un’azienda si può valutare dal margine operativo, che misura quanto rimane dei ricavi, dopo aver pagato i costi di produzione , i salari, le materie prime, ecc. Può essere calcolato dividendo il reddito operativo di un’azienda (noto anche come “utile operativo”) fratto le vendite nette durante lo stesso periodo.
Anche questo margine dovrebbe essere al di sopra della media del settore per classificare questo titolo come un “buon affare”.
Le valutazioni di Templeton non si fermano qui, questo trader analizza anche il debito e altri fattori secondari ma sempre basati sui dati e sull’analisi fondamentale, più che su quella tecnica.
John Templeton: Libri
I libri più famosi di John Templeton vertono principalmente sulla spasmodica ricerca di un collegamento fra scienza e fede:
- Worldwide Laws Of Life: 200 Eternal Spiritual Principles – pieno di saggezza attinta dalle Sacre Scritture e da varie scuole di pensiero filosofico, nonché da scienziati, artisti, storici e altri. Il suo scopo è aiutare le persone a conoscere meglio le verità universali della vita che trascendono i tempi moderni o le culture particolari. E’ un manuale di moralità, una vera ispirazione personale e una guida quotidiana per chiunque.
- Discovering the Laws of Life – Billy Graham dice : “Veramente una leggenda del nostro tempo, John Templeton comprende che la vera misura del successo di una persona nella vita non è la realizzazione finanziaria, ma l’integrità morale e il carattere interiore”.
- Evidence Of Purpose: Scientists Discover The Creator – Per quasi un secolo, il messaggio teologico della scienza sembrava essere che non c’era bisogno della teologia: la scienza poteva spiegare l’universo da sola. Ma oggi quel messaggio sta cambiando. In questo volume, una galleria di stimati scienziati descrive i nuovi sviluppi nei loro campi e il rapporto con le visioni teologiche dell’universo.
- Is God The Only Reality: Science Points Deeper Meaning Of Universe – Il grande paradosso della scienza nel ventesimo secolo è che più impariamo, meno sembriamo sapere. In questo volume, John Templeton e lo scienziato Robert Herrmann affrontano questo paradosso.
Passando in rassegna le ultime scoperte dalla fisica delle particelle all’archeologia, dalla biologia molecolare alla cosmologia, il libro porta il lettore a vedere quanto sia misterioso l’universo. - The Templeton Plan : Suggerisce ventuno passi pratici verso la felicità e il successo, sottolinea l’importanza dei valori spirituali e include consigli su come risolvere i problemi e sfruttare al meglio il proprio tempo.
John Templeton: This time is different
Ecco le 10 frasi più celebri attribuite a John Templeton. Iniziamo proprio dalla più famosa:
- Le quattro parole più costose della lingua inglese sono “Questa volta è diverso”.
- L’auto-miglioramento deriva principalmente dal cercare di aiutare gli altri.
- Se vuoi diventare davvero ricco, devi fare in modo che i tuoi soldi lavorino per te.
- La differenza di sforzo era piuttosto piccola, solo un’oncia in più. Ma i risultati, in termini di realizzazione e qualità del risultato, sono stati spesso drammatici.
- Rimanda il piacere fino a quando il lavoro non è finito.
- Se guadagni un dollaro e ne spendi dieci, sarai un fallito. Ma se guadagni un dollaro e spendi novanta centesimi, sei sulla strada del successo!
- Posso lamentarmi perché i cespugli di rose hanno le spine o gioire perché i cespugli di spine hanno le rose.
- Onestà e perseveranza sono le qualità che troverai tra i professionisti di altissimo livello. Affida sempre la tua attività a queste persone, indipendentemente dal compenso. Imparerai da loro e riceverai un servizio migliore. Segui il loro esempio e diventerai tu stesso un professionista di alto livello. Alcune persone assumono l’avvocato che costa meno: questo è un grave errore.
- Il momento migliore per investire è quando hai soldi per farlo.
- Per tutti gli investitori a lungo termine, c’è un solo obiettivo: il massimo rendimento reale totale al netto delle tasse.
Come imparare a fare trading
John Templeton è stato uno dei maggiori investitori del XX secolo, noto per le sue abilità di analisi e di previsione di mercato. Ma come ha imparato ad investire? Templeton si è distinto dagli altri investitori in quanto ha sempre adottato un approccio sistematico al trading, basato su piani ben definiti e su una rigorosa gestione del rischio.
Per imparare ad investire come John Templeton, è importante capire lo stile e la mentalità di questo famoso investitore.
Se sei interessato ad apprendere le basi del trading e ad investire come John Templeton, esistono molte risorse online che ti possono aiutare a iniziare. Una delle opzioni più interessanti è l’ebook “Trading e Investimenti in Borsa” di LiquidityX, un manuale di trading accessibile anche ai principianti.
Il libro insegna le basi del trading, degli investimenti e della gestione del rischio, con un’attenzione particolare alla creazione di un piano di trading e all’identificazione delle opportunità di mercato.
Inoltre, il libro offre anche informazioni su analisi tecnica e fondamentale, nonché sui differenti strumenti di trading a disposizione degli investitori, come le azioni, le obbligazioni e le materie prime.
Senza dimenticare che è completamente gratuito.
Clicca qui per scaricare gratis l'ebook di LiquidityX
Altri trader famosi
Conclusioni
Si è detto che John Templeton si è arricchito investendo in modo estremo, selezionando economie, industrie e aziende che hanno toccato il fondo, i punti di “massimo pessimismo”.
La sua filosofia di comprare ai minimi e vendere ai massimi era basata sulla sua prospettiva che i mercati si sarebbero spostati tra gli estremi. Secondo Templeton “i mercati rialzisti nascono dal pessimismo, crescono sullo scetticismo, maturano sull’ottimismo e muoiono sull’euforia”.
Se volete imparare le strategie di trading di questo grande investitore, dovrete fare molta pratica, possibilmente in Demo, senza rischiare denaro:
Clicca qui per aprire un conto demo gratuito su LiquidityX
FAQ
Per i 38 anni in qui è rimasto attivo, il fondo di Templeton ha reso mediamente il 15% annuo.
Era un investitore contrarian che basava i suoi trade sul value investing.
