Nassim Taleb: Cigno Nero, Antifragile e strategie di trading

Dal Libro “Il Cigno Nero” di Nassim Taleb:

Una vita salvata è una statistica, una persona ferita è un aneddoto. Le statistiche sono invisibili, gli aneddoti sono rilevanti. Anche il rischio del Cigno Nero è invisibile.

Abbiamo voluto iniziare da questa citazione di Taleb, che spiega tutta la sua idea del mondo del trading in poche parole.

Bastano altrettante poche parole per descrivere la sua figura: Nassim Taleb non solo è un trader forex, ma è anche autore di successo. Inoltre è stato professore emerito di Risk Engineering al Politecnico della Facoltà di Ingegneria all’Università di New York dal settembre 2008 e co-Editore della rivista accademica Risk and Decision Analysis dal settembre 2014.

È stato anche un professionista della finanza matematica, gestore di hedge fund, commerciante di derivati ed è attualmente consulente scientifico presso la Universa Investments.

In questo approfondimento su Nassim Taleb analizzeremo:

  • la vita e le opere più influenti
  • la sua filosofia di trading
  • gli strumenti per metterla in atto

Nassim Nicholas Taleb è uno dei migliori pensatori originali dell’era moderna. Merita tutta l’attenzione che riceve in quanto ha fatto un mucchio di soldi facendo cose che altre persone non hanno fatto o non hanno mai osato fare prima.

A questo punto ti chiederai: è possibile mettere in atto le sue strategie? La risposta è sì. C’è di più però: con piattaforme come eToro, oltre ad avere tutti gli strumenti necessari, hai la possibilità di copiare le operazioni dei migliori professionisti del trading. Che si tratti di qualcuno capace di operare come Taleb oppure un altro trader particolarmente capace, con idee innovative, potrai seguirli e copiarli in maniera semplice e intuitiva.

Come? Ti spiegheremo anche questo.

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    La vita di Nassim Taleb

    Chi è Nassim Taleb?

    Nassim Taleb è nato nel 1960 ad Amioun, in Libano, figlio del dottor Najib Taleb, oncologo e ricercatore in antropologia, e di sua moglie Minerva Ghosn. La sua famiglia è ricca e influente formata da credenti greco-ortodossi, una religione minoritaria in un Paese di religioni minoritarie.

    Suo nonno e il bisnonno erano vice primi ministri, e il suo bis-bis-bis-bisnonno era il governatore del Monte Libano ottomano.

    Taleb ha conseguito la laurea e il master in scienze all’Università di Parigi. Ha conseguito un MBA presso la Wharton School della University of Pennsylvania e un dottorato di ricerca in Scienze gestionali (la sua tesi era sulla matematica dei prezzi dei derivati) presso l’Università di Parigi (Dauphine) sotto la direzione di Hélyette Geman.

    Ha iniziato come trader da zero (storia comune ad altri big della finanza come Buffett), ha lavorato come analista quantitativo e ha gestito una propria società di investimento. Più studiava le statistiche e più si convinceva che l’intero sistema finanziario era un barile di dinamite pronto a esplodere.

    Divenne famoso per aver scritto libri come Fooled By Randomness (Giocati dal caso) e The Black Swan (Il cigno nero), che sfidavano le opinioni convenzionali sui modelli finanziari e sulle statistiche matematiche su cui si basano.

    Nassim Taleb libri

    Per investire in borsa non basta il talento naturale come quello di Nassim Taleb o di altri trader famosi. Serve molto studio e in questo possono essere utili libri di trading.

    Parliamo ora dei due libri più famosi e influenti di Nassim Taleb. Per chi volesse passare direttamente alla pratica, come vedremo dopo, esistono libri che insegnano direttamente a investire, uno di questi è l’e-Book (corso completo di trading online) realizzato dal broker OBRinvest e regalato a tutti i nuovi utenti iscritti alla piattaforma, basta cliccare qui per iscriversi e ottenerlo subito in formato PDF.

    Il Cigno Nero (The Black Swan)

    Un cigno nero è un evento altamente improbabile con tre caratteristiche principali: è imprevedibile, ha un impatto enorme e, dopo il fatto, si inventa una spiegazione che lo fa apparire meno casuale e più prevedibile di quanto non fosse.

    Il sorprendente successo di Google è stato un cigno nero, così come l’11 settembre. Per Nassim Taleb, i cigni neri sono alla base di quasi tutto ciò che riguarda il nostro mondo, dall’ascesa delle religioni agli eventi della nostra vita personale.

    Perché non riconosciamo il fenomeno dei cigni neri fino a quando non si verifica? Una parte della risposta, secondo Taleb, è che gli esseri umani sono collegati per imparare le specifiche quando dovrebbero essere focalizzati sulle generalità.

    Ci concentriamo su cose che già conosciamo e spesso non teniamo conto di ciò che non conosciamo. Siamo, quindi, incapaci di valutare veramente le opportunità, troppo vulnerabili all’impulso di semplificare, raccontare e categorizzare, e non abbastanza aperti per premiare coloro che possono immaginare l'”impossibile”.

    Per anni, Taleb ha studiato il modo in cui ci illudiamo di sapere più di quanto sappiamo in realtà. Limitiamo il nostro pensiero all’irrilevante, mentre i grandi eventi continuano a sorprenderci e a plasmare il nostro mondo.

    In questo libro Taleb spiega tutto ciò che sappiamo di ciò che non sappiamo. Offre trucchi sorprendentemente semplici per trattare con i cigni neri e trarne vantaggio.

    Antifragile

    Un secondo libro veramente influente (tra le tante pubblicazioni avvenute nel corso degli anni) è Antifragile: prosperare nel disordine.

    Ciò che Taleb propone nelle pagine di questo testo è di cambiare prospettiva: l’incertezza, l’imprevisto non rappresenta solamente una fonte di pericoli ma anche e soprattutto di opportunità.

    Senza indagare a fondo sui motivi per cui le cose possono cambiare da un momento all’altro ma dando la priorità alla capacità di adattarsi, anche il terreno più irto può diventare un luogo in cui prosperare. Non si parla solo dell’essere umano nel suo quotidiano ma anche dell’economia: ciò che prima era simbolo di fragilità, ora è simbolo di un’occasione da prendere al volo.

    I campi di applicazione sono molteplici: la gestione dei risparmi, la medicina, dalle cose più comuni agli argomenti più attuali, Nassim Taleb propone una prospettiva tutta nuova per cogliere sempre il meglio da ogni difficoltà.

    Nassim Taleb: Cigno nero e Antifragile nel trading

    Qual è la filosofia di investimento che ha reso Nassim Taleb famoso?

    Come trader, Taleb ha criticato i metodi di gestione del rischio utilizzati dal settore finanziario.

    È un sostenitore di ciò che egli chiama una società “cigno nero robusto“, cioè una società in grado di resistere agli eventi difficili da prevedere.

    Egli propone l’anti-fragilità nei sistemi, cioè, la capacità di trarre vantaggio e crescere grazie ad una certa quantità di eventi casuali, errori, e volatilità. In altre parole, egli è un maestro dell’arte della speculazione, attività possibile oggi per tutti iscrivendosi a piattaforme come eToro.

    Taleb è stato un professionista di finanza matematica, un gestore di hedge fund, trader di derivati, ed è attualmente consulente scientifico presso Universa Investimenti. Nel 2011, ha lavorato su un documento con il Fondo monetario internazionale.

    Ha guadagnato milioni di dollari sui mercati finanziari grazie a una strategia di trading ben precisa e scritta anche nelle sue pubblicazioni. Grazie al suo talento è stato soprannominato “Il Cigno Nero” grazie al fatto di saper sfruttare a suo vantaggio i grandi crolli di mercato.

    Nassim Taleb: strategia di trading

    Nassim Taleb si considera meno un uomo d’affari che un ricercatore di casualità, e dice di aver usato il trading per raggiungere l’indipendenza e la libertà dall’autorità.

    • Taleb scommette su eventi difficili da prevedere

    Taleb parla dei “Cigni Neri” come di eventi rari e difficili da prevedere che accadono inaspettatamente, hanno conseguenze positive o negative e influenzano fortemente l’intero sistema iniziale.

    • Egli salvaguarda il denaro del suo investitore contro i “Cigni Neri” negativi

    Taleb è stato un pioniere della copertura del rischio (oggi chiamata “protezione del cigno nero”), grazie alla quale gli investitori sono assicurati contro le mosse estreme del mercato. Dice che raccogliere i dividendi come ha fatto lui significa abitare nella terra di “Mediocristan”. Mediocristan sono gli eventi che si possono prevedere sulla base dei dati precedenti.

    • Nassim Taleb mantiene un equilibrio tra il rischio di guadagno e la necessità della massima ritenzione di fondi.

    Come trader, la sua strategia è stata quella di salvaguardare gli investitori dalle crisi, raccogliendo al contempo i frutti di eventi rari (Black Swan), e quindi la sua carriera di trading ha incluso diversi jackpot seguiti da lunghi periodi di siccità.

    • La posizione di base che gli piace mantenere è quella di vendere opzioni at-the-money e acquistare opzioni out-of-the-money; sia put che call.

    L’idea è che la gente sopravvaluta la possibilità che si verifichi un movimento di dimensioni normali. In generale, si diventa ricchi scommettendo sistematicamente che non accadrà nulla o che succederà qualcosa di grosso.

    Il suo libro “Dynamic Hedging” parla del trading di opzioni dal punto di vista del professionista. Dice che uno deve davvero sapere cosa sta facendo, non basta come funziona questo complicato trading, ma bisogna essere in grado di sfruttare i casi di edge.

    • La strategia di Taleb si basa sull’idea che alcune opzioni sono sistematicamente valutate in modo errato

    Quando si utilizza questa strategia, è necessario essere preparati, sia finanziariamente che psicologicamente, a rimanere calmi quando si ha la sensazione di “perdere” denaro per anni. Basta vincere una volta per recuperare tutto!

    Taleb dice di aver fatto fortuna con questo metodo più volte negli ultimi due decenni. Perché non lo verifichi?

    Investire come Taleb: è possibile?

    Oggi come oggi, chi volesse usare le strategie di grandi traders come Nassim Taleb può farlo proprio grazie a piattaforme come quella di eToro.

    La grande opportunità offerta da eToro è quella di replicare in automatico, nel proprio conto di trading le operazioni fatte da grandi investitori. Non parliamo di gente del calibro di Nassim Taleb, ma comunque di professionisti in grado di ottenere importanti rendimenti.

    Per capire come funziona il sistema di eToro, ricordiamolo 100% legale, basta cliccare qui e guardare il video di spiegazione sul sito ufficiale.

    È davvero un’occasione da non perdere per ottenere profitti concreti anche se si è principianti.

    Nassim Taleb carriera

    Taleb non si considera un vero uomo d’affari, e dice di aver usato il trading per raggiungere l’indipendenza finanziaria e la libertà dalle autorità.

    Taleb è stato un pioniere della copertura del rischio (ora chiamato “protezione del cigno nero”), che ha lo scopo di ridurre l’esposizione degli investitori ai movimenti di mercato estremi.

    Il suo modello di business è stato quello di tutelare gli investitori contro le crisi raccogliendo poi i frutti durante gli eventi rari, e così la sua carriera di gestione degli investimenti ha incluso diversi jackpot seguiti da lunghi periodi di “inattività”. Grosse vincite seguite quindi da altrettanto grossi periodi di “magra”, causata dalle condizioni particolari del mercato.

    Taleb ha ricoperto i seguenti incarichi:

    • Amministratore delegato e trader della Credit Suisse UBS;
    • Worldwide Chief di derivati, materie prime del reddito fisso a First Boston;
    • Capo Trader di derivati valutari per Banque Indosuez;
    • Amministratore delegato e responsabile a livello mondiale del settore finanziario presso CIBC Wood Gundy;
    • trader di derivati presso Bankers Trust (ora Deutsche Bank);
    • trader proprietario di BNP Paribas;
    • Incaricato di market maker di opzioni sul Chicago Exchange;
    • fondatore di Empirica Capital.

    Una delle qualità più importanti di Taleb è che è riuscito a fare profitti (anzi, la maggior parte dei profitti li ha fatti proprio in queste situazioni) durante i crash del mercato.

    Ricordandoci come nel forex sia possibile fare profitti sempre, sia in casi di crisi, che in casi di prosperità. I trader infatti, possono godere dei mercati in qualunque condizioni. Non a caso oggi molti si iscrivono a broker come eToro per poter fare speculazione finanziaria proprio come ha fatto Taleb e moltissimi altri traders meno famosi.

    Nassim Taleb previsioni

    Nel 2003 Nassim Taleb ha previsto un’alta probabilità di collasso dell’istituzione sponsorizzata dal governo Fannie Mae. Mentre Fannie Mae era considerata un’esperta di grande fiducia nella gestione del rischio nel mercato dei mutui ipotecari, Taleb ne ha analizzato i rischi e ha dato una prospettiva estremamente negativa.

    L’ha paragonata a un barile di dinamite ponto a esplodere al minimo singhiozzo. Questa previsione ha causato un’ondata di indignazione e molti attacchi nel mondo finanziario, ma alla fine si è avverata. Il crollo di Fannie Mae è costato ai contribuenti statunitensi centinaia di miliardi di dollari.

    Il 19 ottobre 1987, il lunedì nero, quando la media industriale del Dow Jones è scesa del 22,6%, ha dato a Taleb un profitto di circa 40 milioni di dollari. Fu il più grande calo di mercato della storia moderna. Il verificarsi dell’evento si colloca al di fuori di qualcosa che chiunque, eccetto Nassim Taleb, avrebbe potuto immaginare il giorno precedente. In seguito è stato qualificato come Cigno Nero.

    Nelle sue previsioni per il prossimo futuro, egli afferma che per il momento non c’è bisogno di temere una terza guerra mondiale, poiché i paesi che se lo possono permettere preferiscono farlo per mano di altri. Parla del “Cigno Nero” del confronto tra l’Occidente e la Cina o tra l’Occidente e l’Islam.

    Nassim Taleb Bitcoin

    Una delle dichiarazioni più controverse di Nassim Taleb riguarda la sua idea su Bitcoin. L’autore si è recentemente espresso in maniera decisamente contraria al mondo delle criptovalute, definendo l’investimento in Bitcoin un “fallimento e una calamita per imbecilli”.

    Attraverso il proprio account Twitter, Taleb ha dichiarato di essersi liberato dei Bitcoin sui quali aveva investito. Il motivo va ricercato nell’eccessiva volatilità delle criptovalute, sulla quale il trader ha affermato che “nessuna valuta dovrebbe essere più volatile di ciò che permette di acquistare e vendere”.

    In estrema sintesi, non è possibile dare un prezzo in Bitcoin ai beni di scambio, proprio perché il suo valore è soggetto ad estreme variazioni in lassi di tempo troppo ristretti. Se Taleb avrà avuto ragione ancora una volta, solo il tempo potrà dircelo.

    Nassim Taleb

    Conclusioni

    Oggi, quando si guarda a grandi personalità come quella di Nassim Taleb in grado di guadagnare cose come decine di milioni di dollari in una sola operazione c’è grande ammirazione. Ma in verità per fare affari sui mercati finanziari non c’è bisogni di essere personalità altrettanto geniali, basta molto meno.

    Figure come quella di Nassim Taleb possono essere gli ispiratori. Ma già essere un piccolo trader di successo può dare grandi soddisfazioni finanziarie, ben più allettanti di un semplice stipendio da impiegato. Oggi questa possibilità è offerta da broker di trading online regolamentati come OBRinvest o eToro.

    Per chi volesse conoscere altre storie di imprenditori di successo ricordiamo:

    Perché è diventato famoso Nassim Taleb?

    Per aver previsto la crisi del 2008.

    Perché è importante la lezione di Nassim Taleb?

    Perché aiuta a tener conto anche degli eventi catastrofici apparentemente imprevedibili.

    Quali sono i libri più famosi di Nassim Taleb?

    Il cigno nero, Antifragile, Giocati dal Caso.

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