Di Carlo Gentili In questo approfondimento analizzeremo la vita e le strategie che hanno reso famoso Jesse Livermore.
Nell’olimpo dei più grandi trader di tutti i tempi, Jesse Livermore era un uomo geniale ma anche pieno di contrasti e di fragilità, che sicuramente sapeva battere i mercati con astuzia, ma a volte veniva sopraffatto dalla sua stessa avidità.
La storia di questo trader rappresenta l’ascesa e la caduta di un investitore dalle doti incredibili, autore di trade straordinari che hanno fatto la storia di Wall Street, ma che purtroppo non è riuscito a superare i propri errori.
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Jesse Livermore:
Indice
Chi è Jesse Livermore?
Nato nel Massachusetts il 26 luglio 1877, Jesse Lauriston Livermore inizia da giovanissimo a lavorare per la Paine Webber di Boston, una società di brokeraggio.
Da adultò passò alla carriera da trader a tempo pieno, ma le sue vincite ripetute lo fecero rapidamente escludere da tutte le agenzie di brokeraggio della città. Senza scoraggiarsi minimamente il giovane Jesse passò al trading vero e proprio, operando sulla borsa di Wall Street.
La sua prima grande vincita sui mercati si concretizzo con l’acquisto di $ 10.000 in azioni North Pacific, che diventarono presto $ 500.000.
Le sue vendite allo scoperto diventarono leggendarie e gli fruttarono guadagni incredibili per l’epoca, facendolo entrare di diritto nella cerchia ristretta dei trader più famosi dell’epoca.
Una curiosità: il suo mentore JP Morgan convinse Livermore a limitare la vendita allo scoperto, che avrebbe potuto causare il crollo di tutta Wall Street.
La sua carriera da investitore non è stata solo costellata di successi, Livermore fallì per 3 volte e furono queste crisi a segnarlo profondamente.
I debiti accumulati superavano di 10 volte il suo patrimonio e la SEC aveva reso inapplicabili alcune delle sue strategie più redditizie.
Jesse Livermore si suicidò nel 1940, lasciando una triste lettera di scuse alla sua amata moglie Nina.
Alcuni analisti lo reputano uno dei pochi ad essersi arricchito con il crollo del ’29, che aveva trascinato nel baratro tutta Wall Street. Non solo, gli stessi esperti lo accusano di aver contribuito a quel crollo a causa della sua avidità e della voglia di puntare sempre al ribasso.
Jesse Livermore: Strategia
La strategia di Jesse Livermore è complessa e orientata alla speculazione pura. Ha negoziato ad alta frequenza quando ancora fare Day Trading era molto diverso dal concetto odierno.
Era un trader paziente, che attendeva dei buoni segnali prima di entrare a mercato e, se c’erano le condizioni, era solito puntare al ribasso molto più di frequente di quanto non comprasse azioni.
La psicologia era alla base del suo modo di negoziare, la sua calma e la freddezza con la quale faceva trading ne decretarono il successo.
Era un trader contrarian, che puntava spesso contro le bolle speculative. Si accorgeva prima degli altri dei titoli sopravvalutati e sapeva speculare in Borsa investendo sugli imminenti crolli.
Sosteneva che i trader solitamente si fanno battere dal loro stato d’animo e dalla loro emotività più che dal mercato.
Livermore disse:
Non è difficile mettere a punto una strategia vincente, ma è complicato seguirne le regole.
Jesse non credeva si potessero ottenere profitti nelle fasi laterali del mercato, ma solo quando i trend erano evidenti. Un bravo trader deve saper attendere il momento giusto per entrare a mercato e spesso questa attesa è logorante e la smania di operare porta a commettere gli errori più grossolani.
Il trading per Jesse Livermore era una sfida intellettuale che andava vinta grazie al carattere, alla perseveranza e alla motivazione.
Jesse Livermore: Regole di trading
Per Livermore non serve chiedersi il perché un titolo sale o scende, ma bisogna cercare di afferrare al volo un’opportunità quando si presenta, senza giudicare la direzione.
Se un titolo ha iniziato una fase ascendente è da comprare, se al contrario sta visibilmente perdendo valore è da vendere allo scoperto e il tempismo è fondamentale.
Nessuno riesce a vendere ai massimi o a comprare ai minimi, ma bisogna cercare almeno di non comprare ai massimi e di non vendere ai minimi!
Livermore raccomandava di reagire subito alle inversioni di tendenza. Se le cose vanno male, bisogna chiudere al più presto riducendo le perdite e non attendere nella speranza che vadano meglio.
Vediamo di riassumere le principali regole che hanno portato Livermore alle sue migliori operazioni finanziarie:
- Stare sempre all’erta per individuare i punti di svolta del mercato
- I trend chiari ed evidenti sono da seguire sempre, in entrambe le direzioni.
- Liberarsi delle posizioni in perdita e mantenere il più a lungo possibile quelle in profitto.
- Non credere alle informazioni riservate.
- Imparare dai propri errori e concentrarsi unicamente sui mercati.
Jesse Livermore: Libri
I libri che parlano di Jesse Livermore sono parecchi ma il più popolare è probabilmente quello scritto da Edwin Lefèbre, intitolato Reminiscences of a Stock Operator che potete trovare sia in versione cartacea che in PDF.
E’ una ricostruzione della vita e della carriera del grande investitore con un punto di vista imparziale.
Jesse Livermore ha scritto invece How to Trade Stocks, che è subito diventato uno dei libri ti trading da leggere assolutamente.
In questo libro Livermore descrive le regole che hanno sempre guidato le sue scelte di investimento e le strategie di trading che gli hanno permesso di guadagnare cifre enormi in un periodo storico molto complesso per l’economia di Wall Street.
Jesse Livermore: Frasi celebri
Questo trader di grande successo ripeteva spesso che i quattro peccati dello speculatore sono:
- Ignoranza.
- Avidità.
- Paura.
- Speranza.
Se riesce a tenerli a bada può ottenere rendimenti costanti, altrimenti forse dovrà cambiare strada.
Fra le frasi celebri attribuite a Jesse Livermore, ricordiamo:
- Se un titolo va male, non devo sperare che vada bene, ma temere che peggiori ancora.
- Se un titolo va bene, non devo temere che arresti la sua corsa, bensì sperare che continui in quella direzione.
- Bisogna tenere a bada le emozioni quando si comprano e vendono azioni.
- Il destino non sempre ti permette di recuperare il costo del tuo apprendimento.
- Il trading è il gioco più affascinante del mondo. Ma non è un gioco per gli stupidi, per i pigri, per le persone con un basso equilibrio emotivo o per coloro che vogliono diventare ricchi velocemente.
- Non perdo mai il mio temperamento a causa del mercato azionario.
- Non litigo mai con i prezzi.
- Arrabbiarti con il mercato non ti porta a niente.
- Puntare sulla fortuna nel mercato azionario è spesso un errore.
- I soldi veri non si fanno dalle piccole oscillazioni, ma dai trend ben marcati.
Come imparare a fare trading
Jesse Livermore è stato uno dei più famosi speculatori del XX secolo, ma la sua vita finanziaria è stata caratterizzata da alti e bassi estremi, tra cui diversi fallimenti. Pertanto, pur prendendo spunto dalla sua esperienza, potrebbe essere utile evitare i suoi errori.
L’ebook “Trading e Investimenti in Borsa” di LiquidityX può essere uno strumento utile per comprendere i principi basilari dell’investimento e per acquisire le basi necessarie per avvicinarsi al trading, seguendo la filosofia di Jesse Livermore ma evitando i suoi errori.
Ad esempio, Livermore credeva di essere in grado di prevedere il futuro dei mercati, ma spesso questo atteggiamento ha portato a errori di valutazione e conseguenti perdite finanziarie. D’altra parte, Livermore ha anche dimostrato di avere un’ottima capacità di adattamento alle diverse condizioni di mercato.
Il libro di LiquidityX offre una panoramica sulle tecniche di analisi tecnica e fondamentale, con una particolare attenzione per le strategie di trading a breve, medio e lungo termine. Inoltre, il libro fornisce anche strumenti utili per gestire il rischio degli investimenti, tra cui la diversificazione dei portafogli.
Per imparare dagli errori di Jesse Livermore mentre si segue il suo approccio al trading e all’investimento, l’ebook di LiquidityX potrebbe essere uno strumento utile per un principiante che desidera iniziare a investire, seguendo al contempo una strategia sistematica e ben definita.
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Conclusioni
Nonostante le sue incredibili doti la sua vita è finita malissimo e in totale povertà. Come mai?
L’unica attitudine che è sempre mancata a Jesse Livermore è un buon Money Management, che è alla base di ogni trader che voglia accumulare ricchezze.
Livermore non mise mai da parte il suo patrimonio, ma lo reinvestì tante volte, rischiando eccessivamente anche quando non ce n’era affatto bisogno.
Quindi dovete prendere tutto ciò che di buono ci ha lasciato questo grande investitore, ma non rischiare eccessivamente, anche quando siete convinti della bontà della vostra strategia, che potete valutare in Demo senza correre alcun rischio. Ecco il link per accedere:
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FAQ
Jesse Livermore ha scritto How to Trade Stocks, un vero manuale di trading.
Seguire i trend principali indipendentemente dalla direzione che prendono.
